您的位置:首页 > 国际要闻

目标价为9.70港元 海通国际认为中梁控股收入确定性强

时间:2019-09-03

7月16日,中粮控股集团有限公司(2772.HK,以下简称“中粮”)成功打入香港股市,成为年内进入资本市场的第三家国内房地产企业。它也是最大的资产,也是其中最大的资产。一。

从过程的角度来看,钟亮的钟声响起的过程并非一帆风顺,甚至少量的涟漪于2018年11月13日提交了招股说明书,而在5月17日,补充材料侯更新了一个版本招股说明书。两个月后,钟良终于梦到了。

据了解,中亮的原始报价范围为每股5.2-6.68港元,全球销售5.3亿股。据估计,募集资金将为27.56亿至35.4亿。最终,中亮的发行价为5.55港元,全球募集资金的数量超过计划基准的31.77%(香港公开发售的最终认购额为53,313,000股,是计划发行的1.01倍,国际发行量为645,054,000股,计划发行1.35。双倍),募集资金净额为27.73亿港元。

从最终发行价和净筹资的角度来看,这个数字处于原始报价的下限,这也意味着中粮是一种保守的估值策略,但这并不影响投资者的偏好。从超额认购也可以看出一点。

从两天的股价走势来看,中良没有辜负这批新股的选择在上市首日,中亮的最高价格达到了6.22港元,收盘价为5.95港元,涨幅为7.21% 。昨日,中粮股价继续上涨,收报6.44港元,涨幅8.24%。过去两天,中粮的总市值由197亿港元增加至227亿港元,平均每日增长15亿港元。

与此同时,第二天,海通国际发布了一份研究报告称,该公司的销售增长很快,预计2019年将增长30%,合同负债占比较高,收入确定,而财务稳定,上市后融资成本预计将进一步下降。买入评级的目标价为9.70港元。

低价,高订阅,上市后的高趋势,中亮的响亮故事可能是过去一年房屋上市故事中最完美的故事。

低调定价备受瞩目的股票

在自2018年以来新上市的9家国内房地产公司中,其中3家的最终发行价低于发售价范围的中位数,即红阳房地产,美的房地产和中粮控股。

一般而言,较低的发行价格也意味着投资者未来可以拥有更多的盈利空间,价格/性能比率相对较高,他们应该能够获得更顺畅的订阅。然而,由于恒生指数在2018年的表现不佳以及对内地房地产业发展的理性观点较为理解,弘阳和美的去年在香港公开募股中遭遇了一些认购不足。

这种情况在中粮已被打破。订阅率过高,使原本只想稳定中亮,但一直受到追捧超过预期,成为自2018年以来第三次购买中国房地产股票,也是第一个低发行高订阅率中国房地产股。在官方响起之前,中梁控股认为投资者的认可是一个很好的交易。

在响起时钟后连续两天的红色铃声也证明了投资者的敏锐选择。我们必须知道,在过去一年半的时间里,内地九大地产股在上市首日关闭,只有三只。

可以说,中亮控股的上市使香港投资者能够重新审视国内住房企业,并提高了中国地产股的上市信心。

独特的变形虫,体积小,周转率高

为什么钟亮得到了投资者的青睐,中粮控股创始人,执行董事兼董事长杨健在上市仪式上的讲话中总结了原因:由于我们掌握了市场周期和整体结构的战略而且独特阿米巴生态商业模式。

分裂的具体点是精确的城市布局和变形虫模式。

根据招股说明书,中梁控股2016年,2017年和2018年的销售额分别为190亿,649亿和1015亿,年复合增长率为131%。据柯瑞瑞《2019年1-6月中国房地产企业销售TOP200》称,今年上半年,中亮控股实现全口径(销售额)681亿元,完成年销售目标1300亿元的52.38%。

阿米巴模型是从黑马到主流的中梁的主梁,甚至是头部住房企业的重要支撑。在登陆过程中,钟良不断改进变形虫并建立了“1335密码”,即实现了成功的方程式。突破三大发展瓶颈,构建三个闭环系统,构建五大支撑系统。继续激发组织动力和员工活力。

由于中粮的变形虫模型,2018年,中梁苏湖,湘浙,彝,浙光,东南,浙江,山东等地区集团的销售业绩突破100亿,这在中粮是独一无二的。阿米巴生态管理的发展模式为企业销售业绩的增长提供了持续的内在动力。

中梁交易项目基本上小而精。该项目主要面向中小型低价项目,土地面积5亿元,建筑面积不足12万平方米。通过标准化和精心开发的流程,公司将以较高的启动区域加快资产周转运营。

这种快速执行的商业模式也极大地促进了中粮的布局扩张。据数据显示,2016年,中粮共获得63块地块,期末为766万平方米。 2017年,中粮赢得了100多块地块,期末已翻转至1903万平方米。

2018年,中粮征地速度基本达到平均两天即可获得一块土地。期内,新增土地储存量为2037万平方米,超过2017年底的储备面积。2019年,中粮征地速度未降低,土地储备量为290万平方米。在前三个月增加了。

截至2019年3月底,中粮项目已从覆盖全国17个城市转变为全国23个省市。 124个城市共有353个项目,土地储备为3886万平方米。

具有潜力的土地投资战略

随着“板块”的扩大,市场在变化,外部资本环境在发生变化,中梁不断调整城市战略。 2015年,中粮主要从事二线城市布局。在接下来的两年里,中梁开始关注三线和四线城市。在避开二线城市的高价和低价期的同时,他们也赶上了三线和四线城市的棚屋。 2016年和2017年恰好是中粮销售业绩快速增长的时期,合同销售额分别达到190亿元和649亿元。

中梁总结了自己的征地逻辑:当公司资金充足,土地竞争激烈时,公司将增加三,四线城市的比例;相反,它会增加二线城市的比例。因此,随着房地产形态的变化,中梁再次进行了战略调整。 2018年7月,中粮开始将投资重心转移到二线城市。

在今年下半年,中粮将继续遵循这一逻辑。该集团执行董事兼首席执行官黄春雷表示,如果土地价格下跌,中粮可能会在二线城市投入更多资金。如果它像今年上半年一样热,它仍将是第三和第四线投资。

此外,类似布局策略,中梁的土地战略也随着趋势而变化。除了传统的招标,拍卖和并购方式外,中粮还通过模型建设和小额股票交易获得土地,并积极寻求合作伙伴,共同开发碧桂园,万科,融创,滨江,宝龙等品牌。合作开发,降低资本成本,有效应对发展风险。

钟亮的响个故事已经有了一个很好的开场白。我相信,在好几张好牌的帮助下,中梁在资本市场的奔驰将继续写成善后。

http://view.levitradiscount.com

  • 友情链接:
  • 安徽新闻网 版权所有© www.witkeyblog.com 技术支持:安徽新闻网| 网站地图